从关税到技术封锁：美国正按 “秘密剧本” 重构全球贸易，中国如何接招？

秘密剧本作者：斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）—— 穿梭于华尔街与华府的“政策操盘手”

斯蒂芬・米兰拥有哈佛大学经济学博士头衔，曾在华尔街顶级对冲基金 Hudson Bay Capital 担任高级策略师长达 10 年，深耕全球宏观策略，对关税、汇率与金融市场的互动机制了如指掌。2020 年，他加入美国财政部担任经济政策高级顾问，深度参与疫情期间的财政刺激计划，后被任命为经济顾问委员会主席，直接涉足贸易政策核心制定层。这种 “学术理论 + 市场实操 + 政府经验” 的三重背景，使他既能从经济学理论高度剖析全球贸易失衡，又能结合华尔街实战经验评估政策对市场的影响，更能理解特朗普政府 “美国优先” 的政治诉求，成为撰写这份政策指南的不二人选。

报告诞生的政治土壤：特朗普连任后的 “体系重构” 野心

2024 年特朗普成功连任后，将 “重振制造业”“修正贸易失衡” 列为核心执政目标。此前数十年，美国制造业就业占比从 20% 暴跌至 8%，铁锈带选民的不满倒逼政府打破传统自由贸易共识。特朗普团队认为，现有全球贸易体系对美国 “不公平”，急需通过强硬手段重塑规则。斯蒂芬・米兰的报告恰逢其时，既为政府提供了 “关税 + 汇率” 组合拳的理论依据，又通过 “渐进式实施”“货币抵消降低通胀” 等细节设计，将激进政策包装成 “风险可控” 的操作方案，成为特朗普政府推动 “代际变革” 的重要政策蓝本。

破解 “美元霸权” 与 “制造业衰退” 的双重困境

报告的核心逻辑源于 “特里芬困境”：美元作为全球储备货币，其高估导致美国进口廉价、出口受阻，制造业持续空心化，同时政府需通过贸易逆差输出美元，加剧债务负担（2024 年美财政赤字占 GDP 达 7%）。斯蒂芬・米兰提出 “负担再分配” 理论，主张通过分级关税（如对中国商品加征 60% 关税）迫使外国承担储备货币成本，既保留美元霸权，又为制造业争取生存空间。这一思路直接针对中美贸易逆差（2024 年超 6000 亿美元）和中国 “非市场竞争” 问题，成为政府对华强硬的理论工具。

报告的 “隐性使命”：为市场与政府架起 “沟通桥梁”

除政策指导外，报告还肩负两大隐性任务：

• 一是安抚华尔街。针对市场担忧的 “高关税引发通胀与金融动荡”，米兰以 2018 年案例证明 “货币贬值可抵消 75% 关税影响”，强调 “美联储配合” 与 “渐进式加税” 可控制风险，缓解投资者恐慌。
• 二是统一政府口径。当时美国内部对 “是否牺牲美元地位换取制造业回流” 分歧严重，报告提出 “先关税后汇率” 的策略（先通过关税提升美元，再多边协调温和贬值），为强硬派与温和派提供折中方案，助力政府形成政策共识。

本质上，这是一场 “政治野心 + 学术理论 + 市场实操” 的精准结合，为全球贸易体系剧变铺垫了理论与心理基础。

这篇报告主要讲美国觉得当前全球贸易体系对自己不公平，想通过调整关税和汇率来“重新洗牌”，让美国制造业更有竞争力，同时让其他国家分担成本。以下是总结：

美国的核心问题：美元太贵，制造业吃亏

• 美元被“高估”了：因为全球都把美元当“存钱罐”（外汇储备），比如各国央行、主权基金大量持有美元和美国国债，导致美元长期“贵得不合理”。
• 后果：美国出口的东西（比如汽车、芯片）在国际市场上更贵，不好卖；进口的东西（比如中国的衣服、日本的电器）更便宜，挤压了美国本土制造业。2000-2010年，美国制造业流失了数百万 jobs，很多工厂倒闭，工人失业。
• “特里芬困境”（简单版）：美国作为全球货币的“提供者”，必须通过贸易逆差（买多卖少）向全球输出美元，但长期下来自己负债越来越多（比如美国国债超过GDP的120%），陷入“既要当世界银行，又怕自己破产”的矛盾。

美国的两大“武器”：关税和汇率政策

1. 关税：给进口商品加税，让外国“买单”

怎么操作？

• 比如对中国商品加10%的关税，理论上美国消费者买东西会更贵，但如果人民币同时贬值10%，最终价格可能只涨1%-2%，甚至不涨。因为外国卖家的实际收入被关税和汇率“双重挤压”，相当于外国变相承担了税费，美国政府还能多收税（2018-2019年实践证明可行）。
• 分级加税：不是“一刀切”，而是按国家是否“友好”“配合美国安全政策”来定税率。比如对盟友（如日本、德国）少征税，对“对手”（如中国、俄罗斯）多征税（可能高达60%），同时要求对方开放市场、保护美国知识产权。
• 好处：美国制造业成本下降，可能吸引工厂回流；政府增加收入（现在美国财政赤字很大，需要钱）。
• 风险：如果外国不贬值货币，美国消费者还是会多花钱；可能引发“关税战”，比如中国反制美国农产品出口，导致双方都受损。

2. 汇率政策：让美元贬值，或逼其他货币升值

多边手段（拉盟友一起干）：

• 比如搞一个“马阿拉歌协议”（类似1985年的“广场协议”），让欧洲、日本等盟友配合，通过抛售美元、购买美国长期国债（比如“世纪债券”，期限100年），既能让美元贬值（提升美国出口竞争力），又能帮美国政府融资（降低还债压力）。
• 逻辑：美国的“保护费”（军事保护、金融稳定）该让盟友分担了，买美国国债就是一种“付费”方式。

单边手段（美国自己干）：

• 对外国储备征税：比如对中国、日本等国持有的美国国债收“手续费”（1%-2%），逼他们减少美元储备，促使美元贬值。
• 美联储干预：直接在市场上卖美元、买其他货币（如欧元、日元），人为压低美元汇率，但可能引发外资撤离美国股市、债市，导致金融市场动荡（比如美股暴跌、房贷利率飙升）。

市场影响：小心“地震”，但美国想“稳着来”

• 短期波动：关税和汇率调整可能导致货币、股市暴涨暴跌。比如2024年8月，日元贬值引发全球股市3天跌8%，未来类似波动可能更频繁。
• 长期目标：让全球贸易“重新站队”，形成“安全-贸易联盟”——听美国话的国家（如北约盟友）享受低关税、金融支持；不听话的国家（如中俄）面临高关税、制裁，甚至被排除在美元体系外。
• 美国的“底线”：不会放弃美元的全球储备地位，但要让其他国家多分担成本，比如通过关税收钱、通过汇率调整让美国制造业“回血”。

总结：美国想“重新定规矩”，但路不好走

核心诉求：解决“美元太强、制造业太弱”的问题，通过关税和汇率工具，把全球贸易的“蛋糕”多切一块给美国，同时让盟友和对手为美国的“全球霸权成本”（军事、金融）买单。

挑战：既要避免引发全球金融危机（比如中国债务高、新兴市场脆弱），又要平衡国内利益（比如消费者不想物价涨、投资者怕股市跌）。报告认为，只要美国“慢慢来”（渐进式加税、分阶段调汇率），并争取盟友或美联储的配合，就能把风险降到最低。

简单说：美国觉得自己过去“太慷慨”，现在要“收紧拳头”，通过“关税加汇率组合拳”，让全球贸易体系更有利于自己，但过程中可能会有“阵痛”，需要小心操作。

美国已经对中国做了什么？和报告里说的一样吗？

1. 关税明显“针对中国”：
   • 美国刚宣布对中国商品加征 34%的关税（比其他国家高很多，比如欧盟可能只加17%-49%），比如中国的电子产品、服装、家具等，以后美国人买这些会更贵，但美国政府说“不用担心通胀，因为人民币在贬值，外国会帮忙买单”（类似2018年的套路）。
   • 例子：以前100美元的中国手机，现在关税让价格涨到134美元，但如果人民币贬值，中国厂商可能实际只收到90美元，中间的差额相当于美国政府“抽税”，中国企业变相承担了成本。
2. 技术和金融制裁同步上：
   • 继续限制华为、中芯国际等中国企业，比如不让它们用美国的芯片制造技术、设计软件，甚至冻结部分中资银行的美元账户，威胁“不给用美元结算”，相当于用“金融大棒”逼中国让步。

接下来美国可能还会怎么干？

1. 关税可能更高，范围更广：
   • 现在34%只是开始，以后可能涨到 50%-60%（特朗普说“60%才是起点”），尤其是中国的高科技产品（如芯片、电动车）和制造业中间品（比如美国企业从中国买的零件）。
   • 影响：美国超市里的中国商品可能越来越少，替代品可能更贵（比如从越南、印度进货，但成本更高），普通人买东西预算要增加。
2. 逼人民币升值，联合盟友围堵中国：
   • 美国可能拉着日本、欧洲一起要求中国“让人民币变贵”（比如升值5%-10%），否则就扩大制裁（比如不让中国企业在美国上市、限制中国买美国国债）。
   • 目的：让中国出口更贵，帮美国制造业抢回市场，同时让盟友分担美国的“保护费”（比如让日本多买美国的长期国债，帮美国政府还钱）。
3. 技术封锁更狠，瞄准AI和新能源：
   • 接下来可能把中国的AI公司（如商汤、旷视）、电池企业（如宁德时代）也列入“黑名单”，禁止它们获得美国的技术和资金，甚至要求盟友（如荷兰、韩国）也不卖给中国高端光刻机、稀土加工技术，断了中国高科技产业的“粮草”。
4. 中国可能的反制：你敢加税，我就卡你资源：
   • 中国可能对美国的农产品（大豆、玉米）加征50%关税，让美国农场主损失惨重；还可能限制稀土出口（全球60%的稀土在中国），没了稀土，美国的芯片、导弹都造不了，相当于“以牙还牙”。

对普通人来说，接下来可能面临什么？

1. 东西更贵，选择更少：
   • 中美互相加税，进口商品（如中国的衣服、美国的化妆品）都会涨价，而且可能买不到某些品牌（比如美国不卖高端芯片给中国，中国的高端手机可能减产）。
2. 股市、汇率可能“大起大落”：
   • 如果人民币突然贬值很多，中国股市、楼市可能受影响，甚至有人担心“钱袋子缩水”；美国股市也可能跌，因为美国企业在中国的工厂停工、销量下降（比如苹果、特斯拉）。
3. 全球贸易“分阵营”，未来买东西可能看“国家站队”：
   • 美国可能联合盟友组成“小圈子”，圈内国家（如欧洲、日本）互相低关税，圈外国家（如中国、俄罗斯）被高关税针对，以后买进口商品可能要看“这个国家是不是美国的朋友”，国际贸易变得更复杂。

总结：美国在打“组合拳”，中国见招拆招，普通人要做好准备

美国现在做的，就是按照报告里的“剧本”，用关税当“武器”，技术当“盾牌”，金融当“绳索”，想逼中国让步，让全球贸易规则更偏向美国。但中国不会轻易妥协，可能用资源、市场反制，导致双方“伤敌一千，自损八百”。

对普通人来说：未来一段时间，物价可能涨，进口商品可能少，投资市场可能更颠簸，但长期看，各国会慢慢适应新规则，找到新的贸易和技术合作方式。不用恐慌，但可以关注物价和自己的钱包，提前做好“东西变贵”的准备。